Bitcoin (BTC) fiyatının evvelki ayı döngülerine baktığımızda, iki farklı birikim basamağı görüyoruz. Bu devri incelemek, ayı piyasasının ne kadar daha süreceği konusunda fikir veriyor. Bu yazıdaki sorumuz; Bitcoin, SHIB ve ETH için ayı piyasasının ne vakit son bulacağı olacak.
Fiyata dayalı kapitülasyona karşı vakte dayalı kapitülasyon
Önceki Bitcoin ayı piyasası döngülerine bir bakış, iki farklı kapitülasyon etabını göstermektedir:
- Birincisi, BTC evvelki ATH düzeylerinin %70 ila %90 altına düştüğü için, bir dizi keskin satış ve tasfiye yoluyla fiyata dayalı bir teslimiyettir.
- İkinci basamak ve çok daha az konuşulan basamak, piyasanın nihayet derin bir çukurda arz ve talep istikrarını bulmaya başladığı vakte dayalı kapitülasyondur.
Bu etapların her ikisini de on-chain dataları ve grafikleriyle ele alalım.
Bitcoin fiyatının ATH düzeyinden düşüşleri
Yazım sırasında, Bitcoin evvelki ATH düzeyinin %71.98 altında süreç görüyor. Bitcoin’in geçmişteki ayı piyasaları sırasıyla %93.08, %84.82 ve %83.47 düşüş gördü. Bu döngünün boyutu evvelki döngüleri gölgede bıraksada, nispi olarak Bitcoin için olağandışı bir şey değil.
Ortalama bir Bitcoin yatırımcı ziyanda kaldığında, daha uzun vakit dilimlerinde görülen parabolik çıkarlara karşın, bunu klasik bir fiyat bazlı kapitülasyon olayı olarak görüyoruz.
Zamana dayalı kapitülasyon
Ortalama bir yatırımcının ortalama maliyetinin altında düştüğü periyot, vakte dayalı kapitülasyon olayı olarak tanımlanmaktadır. Ortalama bir yatırımcı ziyanda olduğundan, kaldıraçlı short konum alaların birden fazla varlıklarını satmıştır. Bitcoin fiyatı düştükçe ve yatırımlar ziyanı kabul ettiklerinde, ortalama maliyet aslı düşer. Bitcoin’in “adil” bedelindeki bu düşüşü bağlamsallaştırmak için, gerçekleşen fiyat düşüşlerinin geçmişi aşağıda gösterilmiştir.
Kriptokoin.com tahlillerinde yer verdiğimiz üzere, ayı piyasası döngülerinin ortaya çıkması vakit alır. Ayrıyeten onları nasıl tanımladığınıza bağlı olarak uzunlukları değişir.
Her halükarda, Bitcoin tarihindeki en büyük kapitülasyon olayının darbesi az evvel gerçekleşti. Daha fazla bilanço bulaşması katiyen masada. Ayrıyeten makroekonomik ortam giderek daha da kötüleşiyor. Yatırımcılar, yalnızca daha şiddetli piyasa gerilemelerinin ortasında kalmıyor. Tıpkı vakitte, kripto paralar zayıf ellerden güçlü ellere ve sabırsız ellerden güçlü ellere aktarılırken, daha düşük fiyatlar ve uzun yatay hareketler daha acı verici bir piyasa ortamı sunuyor.
Bitcoin ve zenginliğin tekrar dağıtımı
Glassnode’a nazaran, uzun bir ayı piyasasının hayati özelliği “geri kalan paydaşlar arasında servetin yeniden dağıtılması”. Özünde bu, uzun vadeli ayı piyasasında kalan yatırımcıların giderek daha fazla süreç yaptığı manasına geliyor. Glassnode, Aralık 2017’den Mart 2019’a kadar BTC fiyatının 6.000 tepesine ulaşmasının arından, fiyat 3.000 ve 4.000 dolar aralığına düşerken muazzam bir yine dağıtımın gerçekleştiğini belirtti.